2024年10月17日晚，金融学院2024-2025学年第3期学术沙龙活动在胡瑞桐同学的主持下如期举行，本次沙龙的主题是“碳价格如何影响企业绿色投资和信用风险—基于预期收益和违约成本的权衡分析”，由2023级金融学硕的李思圻同学和陈培同学为大家作汇报讲解，本次沙龙有幸邀请到范瑞老师和武祯妮老师作为讲评嘉宾，参加本次沙龙的是来自金融学院2023级金融学专业及2024级各专业的学生。

在本次学术沙龙中，陈培同学首先从企业绿色项目投资与流动性管理的两阶段理论模型入手，讲述了在均衡状态下，碳价格与碳资产价值以及随机流动性冲击对企业绿色投资和流动性管理策略以及信用风险的影响，并分析其中的微观作用机理。随后，李思圻同学向大家讲述了通过理论分析得出的研究假设、模型设计和变量说明，并进一步地讲解了实证结果分析、机制分析以及异质性分析的部分，通过梳理全文逻辑，一步步地验证了文章所提出的假设。

在认真听取汇报后，同学们经过深入思考，对该主题提出了一些自己的疑问。同学们的问题主要涉及在基本模型中，假设无风险利率为零且贷款利率为常数，这种假设对模型的结论和实际应用有哪些影响？高低门槛具体是怎么影响企业最优绿色投资规模的？针对同学们的第一个疑问，汇报小组进行了解答：在模型结论的影响方面，无风险利率为零和贷款利率为常数的假设，简化了模型中的现金流计算和投资决策的分析过程。这种简化有助于更清晰地揭示碳价格与绿色投资规模、现金持有水平以及信用风险之间的内在关系。针对第二个问题，汇报小组指出：在实际应用的影响方面，由于假设与现实情况存在较大差距以及对于不同行业和企业，其面临的贷款利率可能因信用状况、行业风险等因素存在较大差异和局限性。尽管存在局限性，该假设下的模型结论仍然具有一定的参考价值。它提供了一个理论基础，帮助我们理解在理想简化情况下，碳价格等核心变量对企业绿色投资和信用风险的影响机制。

随后，两位老师对此次学术沙龙活动做出了点评。此次的活动引发了两位老师极大地讨论热情。首先，武祯妮老师对汇报小组的讲述提出表扬，她指出，本次论文选题是具有前沿性和研究意义的，为理解碳价格对企业绿色投资行为的影响提供了新的视角。此外，理论模型与实证模型之间展现出了很好的契合度，这是一个值得肯定的思路。在汇报技巧方面，武老师特别指出，同学汇报的时候要放慢语速，并更多地用自己的理解进行讲解。范瑞老师也对汇报小组给予了肯定，认为整体讲述过程逻辑清晰流畅，对于文章结构的梳理精准清晰。范瑞老师指出，创新应建立在已有的基础上，自己随意构建的新模型可能缺乏信服力，同时，拥有逻辑严谨的写作能力也是至关重要的，建议大家在写作过程中可以对语言进行润色以提升表达效果。老师还鼓励大家抓住机会，在公共场合大方地展现自己的能力，通过公开展示来锻炼和提升自己。

本次沙龙活动，同学们不但对专业相关知识有了进一步的深刻认识，也收获到很多对未来发展的有益知识，并且都受益匪浅，在大家热烈的掌声中本次学术沙龙活动圆满结束。

（金融学院原珍供稿）