2025年12月18日晚，金融学院2025-2026学年第7期学术沙龙活动顺利举办。本次沙龙以“数字化转型的持续性创新效应研究”为主题，由2025级相关专业研究生刘茂嵘、范嘉骏同学联合汇报，本次沙龙有幸邀请到亢一鸣老师和武翰章老师作为讲评嘉宾，参加本次沙龙的是来自金融学院2025级各专业的学生。

汇报环节中，刘茂嵘同学首先从研究背景切入，系统阐述了我国的宏观机遇以及企业持续性创新所面临的微观挑战，明确了“数字化转型能否突破创新持续性瓶颈及作用机制”的核心问题。随后，他介绍了研究的视角创新、机制识别深入与测度方法突破三大贡献，详解了基于多理论的理论框架与“数字化转型显著促进企业持续性创新”的核心假说，并展示了变量测度体系。最后，刘茂嵘同学呈现了实证结果：数字化转型对研发投入持续性和专利产出持续性均有显著正向影响，且通过工具变量法解决内生性问题后，该结论依然稳健，同时多项稳健性检验也验证了研究结果的可靠性。

接着，范嘉骏同学聚焦机制检验展开讲解，深入剖析了数字化转型影响持续性创新的“投入端-产出端”双路径机制。在进一步分析中，得出结论数字化转型能通过持续性创新拓展企业知识边界，且持续性创新对全要素生产率提升和经营现金流改善的作用远优于传统创新。最后，他从政府层面、企业层面两个维度提出政策启示与实践建议，为相关决策提供了有力参考。

汇报结束后，同学们对这一主题进行了深入地思考和讨论，现场气氛热烈。讨论后，同学们对不解之处进行了提问，一是异质性分析显示数字化转型对“高成长性企业”的持续性创新产出促进更显著，背后的核心原因是什么？非高新技术企业的持续性创新投入受数字化转型影响更明显，这一结论有何实践启示？二是该论文提出数字化转型通过五条机制影响持续性创新，其中“供应链集中度降低效应”的传导路径具体是什么？如何量化供应链集中度？针对同学们的疑问，汇报小组陈述了自己的见解：第一，高成长性企业的核心优势在于市场势力强、融资渠道通畅，且拥有完善的研发与市场部门，能精准捕捉数字化转型带来的市场需求信号，将技术投入快速转化为创新产出；而低成长性企业可能受限于资源匮乏、市场响应能力弱，难以实现产出端的显著突破。实践启示方面，非高新技术企业往往缺乏技术积累和政策红利，数字化转型通过降低信息成本、缓解融资约束，成为其弥补创新投入短板的重要抓手，因此政策应向非高新技术企业倾斜，提供数字化转型补贴、技术培训等支持，助力其通过持续创新实现转型升级。第二，传导路径为“数字化转型→降低供应链集中度→降低企业经营风险→保障内源资金→促进持续性创新投入”。数字化转型通过数字平台技术拓宽上下游合作网络，减少对少数供应商/客户的依赖，降低业务风险（如订单中断损失）和财务风险（如应收账款占用），避免创新资源被侵蚀。供应链集中度量化公式为“（前5名供应商采购比例+前5名客户销售比例）/2”，直接反映企业供销渠道的集中程度。

随后，两位老师对此次汇报进行了点评与总结。两位老师都对本期学术汇报予以肯定，表扬了汇报同学选取准备充分、讲解细致。其中亢一鸣老师首先对所选文献的前沿性与权威性给予了高度评价，认为其内容翔实、结构完整。随后，她也对论文的一些不足之处提出了自己的独到见解。此外，武翰章老师也从专业角度进行了补充点评。他认为该论文研究内容丰富，且关注了持续性，为同学们提供了更深入的解读，并就硕士论文中的论文阅读技巧分享了宝贵经验。

本次学术沙龙活动让同学们对数字化转型与持续性创新的关系有了全面深入的认识，受益匪浅，活动在热烈的掌声中圆满结束。

（金融学院樊锋供稿）